新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，仙琚制药发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为19.59亿元，同比增长4.78%；归母净利润为2.45亿元，同比下降20.67%；扣非归母净利润为2.42亿元，同比下降9.31%；基本每股收益0.2472元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为22.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙琚制药2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.59亿元，同比增长4.78%；净利润为2.45亿元，同比下降17.4%；经营活动净现金流为3.6亿元，同比增长109139.61%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为12.56%，-9.26%，-20.67%，变动趋势持续下降。
项目202406302025063020260630归母净利润（元）3.4亿3.08亿2.45亿归母净利润增速12.56%-9.26%-20.67%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.78%，净利润同比下降17.4%，营业收入与净利润变动背离。
项目202406302025063020260630营业收入（元）21.38亿18.69亿19.59亿净利润（元）3.48亿2.96亿2.45亿营业收入增速0.93%-12.57%4.78%净利润增速15.52%-14.84%-17.4%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.81%，营业收入同比增长4.78%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202406302025063020260630营业收入增速0.93%-12.57%4.78%应收账款较期初增速12.81.37&.81%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为62.15%，同比下降1.6%；净利率为12.49%，同比下降21.17%；净资产收益率（加权）为4.02%，同比下降21.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为62.15%，同比下降1.6%。
项目202406302025063020260630销售毛利率54.84c.16b.15%销售毛利率增速6.11.17%-1.6%
•销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.26%，15.84%，12.49%，变动趋势持续下降。
项目202406302025063020260630销售净利率16.26.84.49%销售净利率增速14.45%-2.6%-21.17%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.77%，5.12%，4.02%，变动趋势持续下降。
项目202406302025063020260630净资产收益率5.77%5.12%4.02%净资产收益率增速6.07%-11.27%-21.48%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.23%，同比下降8.96%；流动比率为3.67，速动比率为2.65；总债务为1.8亿元，其中短期债务为1.03亿元，短期债务占总债务比为57.18%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为77.73%。
项目20251231期初预付账款（元）2831.72万本期预付账款（元）5032.76万
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长77.73%，营业成本同比增长7.66%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202406302025063020260630预付账款较期初增速120.863.62w.73%营业成本增速-5.67%-28.67%7.66%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.28，同比增长7.28%；存货周转率为0.82，同比增长12.36%；总资产周转率为0.27，同比增长4.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.96%、9.1%、9.41%，持续增长。
项目202406302025063020260630应收账款（元）6.22亿6.6亿6.67亿资产总额（元）69.46亿72.48亿70.87亿应收账款/资产总额8.96%9.1%9.41%
从长期性资产看，需要重点关注：
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.26、0.99、0.95，持续下降。
项目202406302025063020260630营业收入（元）21.38亿18.69亿19.59亿固定资产（元）17亿18.86亿20.56亿营业收入/固定资产原值1.260.990.95
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为22.83%、29.3%、29.93%，持续增长。
项目202406302025063020260630销售费用（元）4.88亿5.48亿5.86亿营业收入（元）21.38亿18.69亿19.59亿销售费用/营业收入22.83).3).93%
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